7개월 만에 최저치 기록한 환율, 정치 불확실성 해소와 경기 회복 기대감이 주된 원인 [2025.06.07]

최근 원·달러 환율이 약 7개월 만에 1350원대까지 내려오며 시장에 안도감을 주고 있습니다. 지난해 말 이후 국내외 복합 요인으로 크게 출렁이던 환율이 다시 안정세를 보이는 배경에는 정치 리스크의 해소와 새 정부의 경기 부양 기대감이 자리하고 있습니다.

7개월 만에 최저치 기록한 환율, 정치 불확실성 해소와 경기 회복 기대감이 주된 원인

 

정치 불확실성 해소가 환율 안정에 기여

6월 5일 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 전 거래일 대비 11.1원 내린 1358.4원에 마감했습니다. 이는 지난해 10월 이후 처음으로 1350원대를 기록한 것으로, 실질 기준으로 7개월 만의 최저치입니다.

이 같은 흐름의 배경에는 국내 정치 상황의 급격한 전환이 있습니다. 지난해 말 비상계엄 사태와 윤 전 대통령 파면 등 정치 불안이 환율에 영향을 미치며 한때 1500원대까지 치솟았지만, 이재명 대통령의 취임으로 불확실성이 해소되며 하향 안정 흐름이 나타나고 있습니다.

이창용 한국은행 총재는 “정치적 요인이 환율을 펀더멘털보다 30원 이상 끌어올렸다”며, 최근 하락은 비정상의 정상화 과정이라고 진단했습니다.

 

경기 회복 정책에 대한 기대감도 작용

정치 리스크의 완화와 더불어, 이재명 정부의 경기 부양 정책에 대한 기대감도 환율 하락에 영향을 주고 있습니다. 대신증권 이주원 연구원은 “그간 지연됐던 정책들이 시행되면서 경기 회복이 가시화될 수 있다는 전망이 환율 하락을 뒷받침하고 있다”고 분석했습니다.

특히 신정부 출범 초기 소비심리 반등 경향, 상법 개정 및 주식시장 활성화 등 금융시장 친화 정책이 예고되면서 국내 자산에 대한 투자 심리가 개선될 가능성이 높아지고 있습니다. 이는 외환시장에도 긍정적인 요인으로 작용하고 있는 것입니다.

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앞으로의 방향성은?

한은은 현재 수준의 환율이 정치 불확실성이 반영되었던 과거 고점보다 낮아졌으며, 더 이상의 정치 변수는 제한적일 것으로 보고 있습니다. 그러나 “정상화된 이후의 환율 방향성은 예측이 어렵다”며 신중한 태도를 유지하고 있습니다.

중요한 점은 환율이 하락했다고 해서 무조건 긍정적인 것은 아니라는 점입니다. 원화 강세는 수입물가 안정이나 외국인 투자 유입 등에는 유리하지만, 수출기업 입장에서는 채산성 저하라는 부담으로 작용할 수 있기 때문입니다.

 

투자자 관점에서의 포인트

1. 정치 리스크 해소 이후에도 환율의 방향성은 경제지표와 정책 효과에 따라 달라질 수 있음
2. 금융시장 친화 정책 및 소비심리 회복은 국내 주식시장에 긍정적 영향을 줄 가능성 있음
3. 원화 강세는 수입기업에는 유리, 수출주에는 불리할 수 있으므로 업종별 구분 필요

지금은 환율이 '정상화의 과정' 속에 있다는 평가가 우세하지만, 투자자들은 정책의 구체적 실행과 실물경제의 반응을 지속적으로 관찰할 필요가 있습니다.

 

 

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