SEC, 리플 ETF 또다시 연기... 암호화폐 시장은 어디로? [2025.07.18]

리플 현물 ETF 승인 여부를 둘러싼 혼선이 다시 한 번 시장을 뒤흔들고 있습니다. 뉴욕증시와 암호화폐 시장의 기대와는 달리, 미국 증권거래위원회(SEC)는 XRP ETF 승인 심사를 또다시 연기하며 법적 논란의 불씨를 되살렸습니다. 비트코인과 이더리움이 ETF 승인을 통해 제도권에 진입한 것과 비교하면, 리플은 여전히 문턱을 넘지 못하고 있는 셈입니다.

SEC, 리플 ETF 또다시 연기... 암호화폐 시장은 어디로?

 

XRP ETF 승인, 왜 미뤄졌는가

SEC는 XRP 현물 ETF 승인과 관련해 '절차적 요건 검토 미완료'라는 이유를 들어 심사 일정을 다시 연장했습니다. 이는 표면적인 이유일 뿐, 실제로는 XRP의 '증권성 논란'이 여전히 불씨로 남아 있는 것이 근본 원인으로 지목됩니다.

작년 뉴욕 남부지방법원은 '일반 투자자 대상 XRP 판매는 증권이 아니다'라고 판결했지만, SEC는 이에 이의를 제기한 상태입니다. 이렇듯 법적 불확실성이 해소되지 않은 상황에서 SEC는 리플 단독 ETF 승인에 대해 보수적인 태도를 고수하고 있습니다.

 

다중 암호화폐 ETF 승인, 리플은 포함됐지만

SEC는 최근 그레이스케일의 디지털 대형주 펀드(GDLC)를 ETF로 승인했습니다. 이 펀드는 비트코인, 이더리움, 리플(XRP) 등 복수의 암호화폐에 분산 투자하는 구조입니다. 이로써 XRP가 간접적으로 포함된 ETF는 미국에서도 거래가 가능해졌습니다.

그러나 이는 리플 단독 ETF와는 성격이 다릅니다. 리플이 독립적인 자산으로 제도권에 진입하려면 여전히 법적 리스크를 해소해야 하며, SEC의 추가 심사와 공식 승인 절차가 필요합니다. 다만 GDLC ETF 승인은 향후 단독 리플 ETF 출시에 있어 중요한 전환점이 될 수 있습니다.

 

스테이블코인 RLUSD, 글로벌 송금 게임체인저?

한편, 리플은 자사의 스테이블코인 RLUSD를 앞세워 글로벌 송금 시장에서 영향력을 확대하고 있습니다. RLUSD는 달러 연동 스테이블코인으로, 빠르고 저렴한 송금 수단을 제공하는 것이 특징입니다. 개발도상국 등 은행 인프라가 부족한 지역에서 유용성이 크며, 이미 비영리 기부와 실제 사용 사례까지 확대되고 있습니다.

특히 RLUSD는 모든 규제 허가를 받은 상태로, 미국 통화감독청(OCC) 인가까지 신청한 상황입니다. 인가가 승인된다면, 리플은 연방 은행 규제 하에 스테이블코인을 운영하게 되며 제도권 내 신뢰도를 대폭 강화할 수 있습니다.

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OBBBA 법안 통과, 기회일까 위기일까

한편, 도널드 트럼프 대통령의 경제 공약을 총망라한 OBBBA(One Big Beautiful Bill Act) 법안이 최근 의회를 통과했습니다. 대규모 감세, 국경 장벽 건설, 복지 예산 삭감, IRA 세액공제 종료 등 강력한 보수 성향의 정책들이 포함된 이 법안은 미국 경제에 양면적인 영향을 줄 것으로 보입니다.

감세와 규제 완화는 기업 투자와 증시에는 호재로 작용할 수 있지만, 동시에 3조4000억 달러에 달하는 재정 적자 확대, 부채한도 5조 달러 상향 등 구조적 디폴트 우려도 커지고 있습니다. 무디스는 미국의 신용등급을 강등했고, 국채 시장 불안과 금리 인상 리스크도 제기되고 있습니다.

 

투자자 관점에서의 정리

• XRP 단독 ETF는 아직 불확실성의 영역입니다. 다중 ETF(GDLC) 승인과 RLUSD의 제도권 확장은 긍정적이지만, 법적 리스크가 해소되지 않는 한 리플의 ETF 단독 상장은 지연될 가능성이 큽니다.
• 스테이블코인 RLUSD는 송금 시장에서 점점 존재감을 키우고 있으며, OCC 인가 여부가 향후 관건입니다.
• 트럼프 정부의 OBBBA 법안은 단기적 증시 호재일 수 있지만, 장기적으로는 금리 상승 및 국가 부채 위험이 커질 수 있는 변수로 작용할 수 있습니다.

 

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