세계 경제, 트럼프 관세 4개월에도 의외의 회복력 보여 [2025.07.22]

도널드 트럼프 미국 대통령의 고율 관세 정책이 시행된 지 4개월이 지났습니다. 당초 우려와 달리, 세계 경제는 예상보다 강한 회복력을 보이고 있다는 분석이 나오고 있습니다. 무역 흐름과 소비 지표, 제조업 지수 등이 모두 기대치를 웃돌며 반등하고 있는 모양새입니다.

세계 경제, 트럼프 관세 4개월에도 의외의 회복력 보여

 

미국 소비와 기업 투자, 관세 부담에도 활기

월스트리트저널(WSJ)은 최근 보도에서, 미국 내 기업과 가계의 투자와 소비가 관세 부담 속에서도 활발하게 이어지고 있다고 전했습니다. 실제로 미국의 1~4월 동남아 수입은 전년 대비 28% 증가했고, 유럽산 수입도 37% 급증했습니다. 관세로 가격이 오름에도 불구하고 소비가 지속되는 배경에는 높은 가처분 소득과 기업의 이익 마진 확대가 있다는 분석입니다.

 

글로벌 제조업과 무역 지표도 상향 조정

세계무역기구(WTO)는 1분기 세계 상품 교역량이 전년 대비 5.2% 증가했다고 밝혔으며, 연간 전망치도 기존 -0.2%에서 +0.1%로 상향 조정했습니다. 골드만삭스는 전 세계적으로 투자, 고용, 소비, 생산 등 거의 모든 실물경제 지표가 반등했다고 진단했습니다. 특히 코로나19 이후 공급망 재정비를 통해 내부 자생력을 키운 점이 긍정적으로 작용한 것으로 평가됩니다.

 

 

유럽과 중국도 선방…무역전쟁의 균형점 찾나

유럽은 제조업 중심의 회복세가 뚜렷하며, 유로존 전체 수출도 예상보다 덜 위축될 것이라는 전망이 나왔습니다. 자동차 업계를 중심으로 25% 관세에도 불구하고 수출이 유지되고 있습니다. 중국 역시 대미 수출은 줄었지만, 아시아ㆍ유럽ㆍ아프리카로의 수출이 늘며 전체 수출은 6% 증가했습니다.

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정책 리스크는 여전…관세 추가 인상은 변수

경제 지표가 선방하고 있다고는 해도, 정책 리스크가 사라진 것은 아닙니다. 일부 경제 연구소는 트럼프 대통령이 관세율을 30% 혹은 50%까지 높이는 결정을 할 경우, 지금의 회복 흐름이 꺾일 수 있다고 경고하고 있습니다. EU 집행위원장도 미국이 추가 관세를 부과할 경우 양측 무역이 사실상 마비될 수 있다고 밝혔습니다.

 

투자자 관점의 포인트는?

지금의 글로벌 경제 흐름은 '불확실성 속의 회복'으로 요약할 수 있습니다. 무역 불균형 해소라는 정치적 목적과 시장의 자율적 조정이 충돌하는 구간이지만, 기업의 수익성과 공급망 대응력이 향상되고 있다는 점은 긍정적입니다. 투자자 입장에서는 무역 이슈가 금융 시장에 미치는 단기 충격보다 중장기적인 체력 회복에 주목할 필요가 있습니다.

 

 

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